A reação dos mercados às iniciativas de Donald Trump tem sido contida, o que sugere mais uma mudança na forma de interpretar os seus efeitos na economia do que simples desatenção dos investidores. Em contraste, os metais preciosos continuam a fazer novos máximos, como se o “seguro” estivesse a ser comprado fora do sistema financeiro tradicional.

Nas últimas semanas, acumularam‑se eventos que, noutros tempos, teriam desencadeado quedas fortes e muita emoção nos mercados: a intervenção direta dos EUA na Venezuela, o risco de um ataque ao Irão, ameaças de alteração de fronteiras........

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