Merakla beklenen temmuz ayı enflasyon verisi açıklandı. 24 Temmuz'daki TCMB Para Politikası Kurulu faiz kararının metninde, vergisel düzenlemeler, yönetilen-yönlendirilen fiyatlar ile hizmet sektöründeki zam takvimleri gibi aya özgü nedenlerle temmuz ayında aylık enflasyonun geçici olarak yükselebileceği belirtilmişti. Bu da beklentilerin %2,1 üzerinde çıpalanmasını sağladı. Aylık bazda açıklanan TÜFE, %2,06 ile beklentilerin altında geldi ve piyasalarda pozitif hareketi takip ettik. Son 3 aydır beklentilerin altında açıklanan enflasyon verisi, TCMB faiz indirimi için alan açtı ve 24 Temmuz’da politika faizinde gerçekleşen indirim, eylül ayıyla birlikte devam edebilir.

Veriler gösteriyor ki temmuz ayında TEFAS’ta işlem gören fonların yaklaşık �’ı, aylık bazda enflasyonun üzerinde getiri sağladı. Bu, enflasyona karşı portföyünü korumak isteyen yatırımcı için oldukça olumlu bir tablo. Özellikle tematik fonların bu süreçteki performansı dikkat çekici.

Ancak elbette her tema aynı şekilde etkilenmedi. Örneğin, sağlık temalı fonlar, defansif yapıları nedeniyle yükseliş dönemlerinde sınırlı performans gösterdi. Üstelik ABD Başkanı Trump’ın ilaç şirketlerini hedef alan söylemleri de bu hisseleri baskıladı. Emtia fonlarında da benzer bir durum yaşandı. Tarife tartışmaları özellikle bakır gibi endüstriyel metalleri etkilerken, bu alandaki fonların getirilerini aşağı çekti. Euro bazlı........

© Ekonomim