Size şimdiden söyleyeyim, Temmuz boyunca Hürmüz Krizi'ni konuşacağız ama gözümüz para politikasında olacak. Hürmüz Krizi'nde enerji pazarı bağlamında işler iyiye gitmeden önce daha da kötüye, hatta çok kötüye gidecek. Para politikası ise sıkı kalacak.

Hey, bu kadarını basından kolaylıkla öğrenebilirsiniz, niye FÖŞ'ü okuyayım ki? Çünkü, FÖŞ Hazretleri Temmuz'un ötesine fal bakıp, para politikasının yılın kalan aylarındaki seyrini de analiz edecek.

Temmuz'da Fed, AMB ve TCMB faizlerde değişikliğe gitmeyecekler. Çünkü, Hürmüz Krizi onları çok boktan bir durumda yakaladı. Goldman Sachs'a göre Hürmüz Boğazı'nın bir iki hafta içinde seyrüsefere açılması halinde petrol fiyatı yavaş yavaş 60 dolar/varile inecek. Ya kapalı kalırsa? 110 dolar/varil.

Hürmüz Boğazı'nı hep ham petrol ve biraz da doğal gaz üzerinden okuyoruz, ama gübreden plastik yarı mamullerine kadar birçok kritik ürün de dünya pazarlarına bu bölgeden erişiyor. Yani, merkez bankaları yalnız enerji şokunda değil, birçok kritik mamulden yansıyan şokların enflasyona yansımasını değerlendirmek zorunda.

Durun, daha bitmedi; Trump'ın İran'ın sivil enerji ve ulaştırma tesislerini vurması halinde, Yemenli Husiler de Bab el-Mandeb rotasını bloke edip dünyada kullanılan petrolün takriben 0'unu rehin alabilirler.

Hürmüz Boğazı'nın ne kadar süre kapalı kalacağı da çok mühim; çünkü enerji ve diğer ihraç mamullerinden yansıyan şok uzadıkça, manşet enflasyonun beklenti enflasyonuna sızması ihtimali de yükseliyor.

Bu yüzden, bu ay AMB, Fed ve TCMB faizlere veya Türkiye örneğinde diğer para politikası ayarlarına dokunmaz. Ayın son günü BoJ'nin PPK'sı var. Onun ne yapacağından 0 emin olamam, ama yen'deki zafiyet ve devlet tahvilleri faizlerindeki hızlı yükseliş,........

© Para Analiz