Ekonomi, rakamların değil, beklenti­lerin yönetimidir. Bir ülkenin fiyat istikrarı yalnızca faiz oranlarıyla, bütçe dengesiyle ya da para arzıyla değil, insan­ların geleceğe dair beklentiyle de şekille­nir. Türkiye bugün, enflasyonla mücade­lenin teknik aşamasından çok, psikolojik aşamasındadır. Çünkü enflasyon kadar tehlikeli olan bir başka olgu var: Enflas­yon beklentisi.

Bir ülkede enflasyon beklentisi, fiyat ar­tışlarının kendisinden daha güçlü bir eko­nomik sinyal hâline gelirse, piyasalar ras­yonel davranmayı bırakır. Bakkal, yarın fiyat artacak diye etiket değiştirir. Esnaf, henüz zam gelmeden maliyetini ‘gelecek­teki zam’ üzerinden hesaplar. Tüketici, fi­yat daha da artmadan ürünü stoklama­ya başlar. Sonuçta, henüz yaşanmamış bir enflasyon, davranışlar yoluyla gerçeğe dönüşür. İşte bu yüzden, para politikası­nın başarısı yalnızca faiz kararlarıyla de­ğil, toplumun zihninde oluşturduğu güven duygusuyla ölçülür.

Uzun süre yüksek enflasyon yaşayan toplumlarda ‘fiyat........

© Dünya