Avrupa’da iyimser hava fırsat mı?

Avrupa’da iyimser beklenti havası mı oluşuyor? Bunun getireceği ticari fırsatlar sektör bazlı gelişebilir ve şirketlerimizi olumlu etkileyebilir.  Türkiye’de iyimser beklentiler oluşurken, diğer tarafa da bakmak algıyı daha olumluya çekebilir.

Avrupa’da son 2 ay: büyümeye paralel iyimserlik

Her siyasi iktidar, ülkesindeki büyümenin sürdürülebilirliği için sürekli oyun kurmaya çalışır. Dünyadaki dengeleri okurken, bu limiti sağlamayı hedefler. Buna göre güven ölçen anketler ve endeksler son derece kritiktir. Elbette oluşan verilerin ticari etkisi vardır: sonuçlardan yeni eylem planları oluşturulabilir. Son duruma bakarsak; Avrupa’da yılın 2 ayı beklentinin iyileştiğine göstermeye devam ediyor, denilebilir: ekonomik güven endeksi şubat ayında 98.3 seviyesine gerilemiş olsa da ocak ayı için ölçülen gerçeği unutmamak gerekir. Ocak seviyesi (99.3) güven endeksi için yaklaşık 3 yıllık (~ 36 ay) zirve olarak görülebilir. Güven dönüşümün birikimsel etkileri, büyümeyle beraber de okunabilir.

Matematik model kurarken takip ettiğimiz ölçülerden biri olan ivmelenmeye bakınca, büyüme etkisinin algıları olumlu seviyede tutmaya devam ettiğini düşünebiliriz. Her ne kadar “bekle gör” güven anlayışı da oluşacak olsa da mesaj net olabilir: güvenimizi koruyabiliriz, yeter ki daha güçlü büyümenin önü açılabilsin. Bir başka deyişle, bu yıl boyunca daha güçlü faaliyet beklentisi, güvenin ana belirleyicisi olacaktır. Olumlu kalmasını ve devamında iyileşmesini sağlayabilecektir.

Diğer sektörler besleyici mi?

Güven verileri detaylandırınca: İmalat sektöründeki görülen direnç, zayıf talep ve beklentiler devam etmektedir. Hizmet sektörü de temkinlik içindedir. İstikrarlı banka krediler ve denge arayan büyüme parametrelerinden halen bahsedebiliriz.

Bir model çıktısı: fırsat penceresini yakalamak

Geçmiş verilerin, geleceğe etkisi varsayımı altında model kuracak olursak; güven parametresinin detaylarından ticari fırsatları yakalamak olasıdır.  Uzun dönem verinin işlenmesi üzerinden ustalık zamanla geliştirilebilir.  Gecikmeli veri pencereleri kullanınca, geçirgenlik (geleceğe etkisi) netleşmektedir.

Altı aylık dönemsellik üzerinden modeli çalıştırmak uygun olabilir. Buna göre; istatistiki göstergenin, nadir test ettiği seviyeler üzerine kurulu çalışmayla sonuç alınabilir. Dönüş noktaları buna göre belirlenirse:

– toplam kazanç: % 42

– sharpe oranı: 0.506

– dönüş seviyeleri (100 üzerinden): 25/75

İşlem sayısı ve dönüş seviyeleri üzerinden kalibrasyon yapılabilirse de riske duyarlı kazanç ayarlaması da göz önüne alınabilir.

© Para Borsa