Son haftalarda piyasalardaki inanılmaz volatiliteler ve gelişmeler bu oynaklık konusuna odaklı bir makaleyi mecbur kıldı.

Her zamanki gibi Ülkemizin kendine has politik ve ekonomik gelişmeleri piyasalarımızı direkt olarak etkilemektedir. Yurtdışındaki gelişmeler ise bize bağlı olmadıklarında endirekt etkilerini gösteriyorlar. Birkaç aydır özellikle ABD Başkanının açıklamaları uluslararası piyasalarda anlık çok ciddi volatilitelere sebep olmaktadır. Tarihte belki de açıklamaların bu denli etki yarattığı bir dönem yaşanmamış olabilir; her gün farklı açıklamalar akabinde kurumların ve bireylerin yatırım düşünceleri sürekli değişmektedir, sakin kalıp biraz bekleme taraftarı olanlar da az sayıda değil.

Bu yüksek volatilite dönemlerinde Hedging yapmanın ne kadar önemli olduğu tekrar anlaşılmaktadır. Çok kısa sürede ciddi kazançlar elde edenler elbet olmuştur, ancak ciddi zararlar yazanların da sayısının az olmadığını tahmin edebiliriz.

Bu süreçlerde farklı opsiyonlar kullanımı bir yandan zararı sıfırlayabileceği veya limitleyebileceği gibi, bir yandan da muhtemel yüksek kazançlar yaratabileceği ortamlar doğuruyor. Bu tip işlemler muhakkak uzmanlarla yapılmalıdır yoksa çok daha ters ve zararlı sonuçlar elde edilebilir. Tabii bu yüksek volatilite süreçlerinde opsiyon primlerinin de arttığını ve bazen pahalı olabilecekleri de bir gerçektir, bu yüzden uzmanlar bütün vadeler ve amaç fiyatlı opsiyon alternatiflerini değerlendirip bir strateji kurgulayabilirler.

Göreve geldiği günden beri USD faizlerinin düşmesini arzulayan Başkanın açıklamaları düz mantıkla EUR’ya karşı bir değer kaybına yol açması yaratmalıydı ki bu şu ana kadar gerçekleşti. İlk döneminde (Ocak 2017 başlangıç) 1.03 civarlarında başlayan parite aylar sonra 1.25’e kadar yükselmişti. Garanti olmamak kaydıyla bu ikinci dönemi (Ocak 2025 başlangıç) de 1.03’civarlarında başladı ve aynı trendi izledi bugünlere kadar. Pariteyi elbet takip etmekte fayda var nitekim doların değer kaybının tarihte emtialara genelde etkisi olmuştur. Aşağıdaki grafikte ilk Başkanlık dönemini de kapsayan son 10 senelik paritenin haftalık mum grafiğinde iki dönemin trend ve rakamsal benzerliği görülebilir.

Emtialarda son bir senedir farklı trendler gözlemleyebiliriz.

Tarımsal ürünlerde genel olarak fiyatların gevşediği bir dönem yaşandı, bazı istisnalar hariç ki bunlar özellikle kahve ve kakao. Teknik grafik analizlerinin bir anlamı olmadığı temel verilerin çok ağır ve ciddi olduğu bu süreçte üretim ve hasat sıkıntılarından dolayı bu iki üründe tarihi fiyat rekorlarıyla karşılaştık. Son haftalarda üretimde olumlu gelişmeler sayesinde kakaoda yaşanan sert düşüş bizlere daha makul çikolata yeme imkânı sağlayabilir ancak kahvede halen olumlu haberler beklenmekte, sıkıntı devam etmekte. Daha temel ürünler diye sayabileceğimiz buğday, mısır, arpa, soya fasulyesi, pamuk ve şeker gibi ürünlerde fiyatlar nispeten düşük seyretti.

Metaller son zamanların en göze çarpan ve konuşulan emtiaları oldular, Ülkemizde zaten yatırımcılar diğer emtialara fazla ilgi göstermiyorlar.

Metallerde temel analiz yapmak için her birinin hangi işlevi olduğunu anlamakta fayda vardır. Mesela altın; ülke rezervi, kuyum, yatırım, sanayi, gibi. Veya bakır; sanayi, madeni para, gibi.

Bu metallerin arasında en........

© Para Analiz