Durante más de una década, muchos inversores pudieron construir carteras ganadoras con una idea sencilla: comprar Estados Unidos, apoyarse en la tecnología y reducir al mínimo la exposición a mercados emergentes. Esa inercia empieza a ponerse en duda. La concentración del mercado estadounidense, el debate sobre el «excepcionalismo» de Wall Street y la mejora de la rentabilidad corporativa en algunos países emergentes han devuelto atractivo a un activo que llevaba años rezagado.

En esta entrevista de la revista Inversión, Michael Bourke, gestor del M&G (Lux) Global Emerging Markets Fund, analiza por qué el crecimiento del PIB no basta para explicar la rentabilidad bursátil, qué ha cambiado en China y qué papel pueden ocupar los mercados emergentes en una cartera europea dominada por EE. UU., tecnología y mercados desarrollados.

Durante más de una década, muchos inversores han podido ignorar los mercados emergentes y seguir obteniendo rentabilidades superiores simplemente comprando EE. UU. ¿Qué tiene que cambiar para que esa inercia deje de funcionar?

La bolsa estadounidense ha sido un destino atractivo para los inversores en los últimos años, pero estos han empezado a ampliar sus horizontes al ponerse en duda el «excepcionalismo estadounidense». Este giro ha propiciado un mayor interés por la renta variable de mercados emergentes, que en 2025 superó a la de los mercados desarrollados por primera vez desde 2017.

Creemos que varios factores positivos podrían animar a los inversores a........

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