El reporte de comercio exterior de mayo confirma una tendencia: las exportaciones mexicanas crecieron 25.4 por ciento anual, hasta 69 mil 544 millones de dólares, y en el acumulado del año avanzan 22.6 por ciento.

Para una economía que crece poco, un sector externo avanzando más de 20 por ciento es sin duda muy buena noticia. Conviene, sin embargo, preguntarse cuánto de ese vigor es permanente y cuánto es circunstancial.

La hipótesis que más fuerza tiene para explicar la aceleración atípica de las exportaciones es la del adelanto de compras. Buena parte del salto reciente podría obedecer a importadores estadounidenses que acumulan producto mexicano hoy, antes de que un eventual endurecimiento arancelario lo encarezca mañana. Es una conducta racional: si se prevé que un bien costará más por un nuevo gravamen, es lógico llenar la bodega mientras el precio sigue bajo. Ese impulso eleva las ventas de forma transitoria, no permanente.

Veamos el caso de las exportaciones manufactureras no automotrices. Empezaron el año con un crecimiento de 17.7 por ciento. Pero en febrero, la tasa saltó a 30.1 por ciento; bajó en marzo a 17.8 por ciento y parecía que se........

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