La publicación del Informe de Finanzas Públicas del primer trimestre dejó en evidencia un escenario fiscal más estrecho de lo que se anticipaba. Entre otros aspectos, el déficit efectivo de 2025 resultó mayor al previsto (3,7% del PIB, cifra preocupante considerando los elevados precios del cobre), la trayectoria de deuda superará en el corto plazo el umbral prudente de 45% del PIB y no se lograría cerrar el déficit fiscal a 2030. En este contexto, es clave ser precisos en la lectura de estas cifras, y reconocer que no estamos ante un mayor deterioro de las finanzas públicas, sino ante un sinceramiento de la situación real, explicado principalmente por el deterioro acumulado en los últimos años.

El ajuste de proyecciones responde a varios factores. Primero, la existencia de un déficit mayor al esperado en 2025........

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