Los operadores de petróleo se están quedando sin motivos para relajarse. Durante los últimos tres meses, el Brent ha cotizado muy por debajo de los máximos de 103 euros por barril de marzo y abril, pese a la grave interrupción en torno al estrecho de Ormuz. Esa calma relativa descansaba sobre tres apoyos frágiles: la esperanza de que Washington y Teherán acabaran alcanzando un acuerdo, la liberación de reservas gubernamentales de emergencia y una demanda más débil, sobre todo china.

El primero es el que peor aspecto presenta. La ventana de 60 días para un acuerdo entre Estados Unidos e Irán expiró el lunes de la semana pasada sin pacto, y el presidente estadounidense, Donald Trump, asegura que no hay conversaciones previstas. Mientras tanto, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, promete una ofensiva financiera de amplio alcance que podría extender la presión a los países que comercian con Teherán. Eso........

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