El año 2026 está resultando ser un viaje en montaña rusa para la Bolsa surcoreana, el KOSPI. Tras alcanzar máximos históricos que llevaron a las casas de análisis a pronosticar la barrera de los 10.000 puntos, ha sufrido una corrección de más del 30%. Es la primera vez que esto ocurre en una fase de expansión económica....

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Este comportamiento es el reflejo de una tormenta perfecta en la que confluyen tres factores clave: un apalancamiento minorista desbocado, una concentración histórica en dos gigantes tecnológicos y la creciente incertidumbre sobre el futuro de la demanda de memoria para inteligencia artificial.

Uno de los catalizadores de esta volatilidad ha sido el uso masivo de productos apalancados, especialmente los ETF de acciones individuales. Esto llevó a los reguladores coreanos a endurecer las condiciones. Desde el 31 de julio, el depósito mínimo para operar nuevos productos apalancados sobre una sola acción pasó de diez millones de wones (unos 6.200 euros) a 30 millones de wones (unos 18.600 euros), y ya no se pueden contabilizar determinadas acciones, ETF o bonos como parte del depósito. El efecto fue inmediato y drástico: el volumen de negociación de los 16 ETF apalancados e inversos vinculados a Samsung Electronics y SK Hynix se desplomó.

Este movimiento no fue aislado. La Bolsa de Corea (KRX) también elevó........

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