FAİZCİ SİSTEMDE MERKEZ BANKASI DAHA ÇOOK ZARAR EDER!

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası 2025 yılını yaklaşık 1,06 trilyon TL zarar ile kapatmış durumdadır.

Benzer şekilde Federal Reserve (FED) ve European Central Bank (AMB) da son yıllarda zarar yazmıştır.

İlk bakışta şu değerlendirme yapılabilir: “Demek ki bu durum normal. Gelişmiş ülkelerin merkez bankaları da zarar etmiş. Bu, küresel konjonktürün bir sonucudur.”

Lakin mesele tam olarak böyle değildir. Sonuç benzerdir ama sebepler oldukça farklıdır.

Gelişmiş ülkelerde zarar şu şekilde oluşmuştur:

ABD ve Avrupa’da uzun süre düşük faiz politikası uygulanmış, sistem bol likidite ile desteklenmiştir. Ardından enflasyon yükselince faizler hızla artırılmıştır. Bu süreçte merkez bankaları geçmişte düşük faizle aldıkları varlıkları bilançolarında tutarken, yeni dönemde bankalara daha yüksek faiz ödemek zorunda kalmışlardır. Dolayısıyla ortaya çıkan zarar, büyük ölçüde faiz döngüsünün teknik ve doğal bir sonucudur.

Türkiye’de de yüzeyde benzer bir mekanizma çalışmıştır. Faizlerin artırılmasıyla birlikte yükselen faiz giderleri, Merkez Bankası bilançosunda zarar olarak kaydedilmiştir.

Ancak detaya inildiğinde kritik fark ortaya........

© Mir'at Haber