La estrechez del mercado revive las alarmas de 1999  

Nueve semanas de rally alimentan el debate sobre la exuberancia irracional 

La primera oleada de resultados entre los grandes bancos de Wall Street ha mostrado el impacto en las entidades de la tormenta en el mercado de bonos y la subida de las rentabilidades de la deuda soberana.

JP Morgan, Goldman Sachs y Wells Fargo han registrado caídas en sus ingresos por negociación de renta fija durante el tercer trimestre, en un escenario marcado por el endurecimiento de las condiciones financieras y la baja de los precios de la deuda.

Estas tres entidades han sufrido retrocesos de entre el 1% y el 7% en sus negocios de renta fija, divisas y materias primas, mientras que Citigroup se ha convertido en la gran excepción, con un incremento del 4% que le ha permitido firmar su mejor tercer trimestre en este negocio en al menos una década.

A mediados de agosto, el Tesoro de Estados Unidos se vio obligado a mover ficha y duplicar sus compras de deuda soberana, después de que las rentabilidades de los bonos a treinta años escalaran a máximos de 2007.

La intervención logró contener la escalada de las rentabilidades, pero no mitigar el daño que se ha visto ahora en las cuentas de resultados.

El problema para Wall Street es que la subida de las........

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