El viernes salieron los datos de crecimiento económico del trimestre, que los analistas nos afanamos en desmenuzar. Los datos del primer trimestre de 2026 muestran que el consumo de los hogares sigue siendo el motor principal de la economía. Al considerar el crecimiento anual entre el primer trimestre de 2026 y el primero de 2025, lo más llamativo es que el Gobierno con su gasto directo realiza el mayor aporte desde 2021, cuando el gasto fiscal fue determinante para la recuperación tras la pandemia. Esto contrasta con años anteriores como 2022 y 2024, cuando el aporte del Gobierno al crecimiento fue negativo, y refleja el viraje hacia una política fiscal más expansiva. Los datos también muestran que la inversión sigue siendo el componente más débil como motor de crecimiento.

Cuando en lugar de considerar el crecimiento respecto al primer trimestre del año anterior se considera el crecimiento frente al último trimestre y se proyecta con base en él el crecimiento del año, el gasto del Gobierno........

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