Llego al concepto de HALO a través de una de mis 'newsletters' favoritas del Financial Times, el Unhedged que lidera Robert Armstrong.

En un momento en el que todos los ojos están puestos, guerra aparte, en una IA que llega a pasos agigantados y en las ingentes cantidades que se están destinando para soportar su funcionamiento, tanto en energía como en centros de datos o, simplemente, en procesadores, HALO hace referencia a la necesidad de proteger las carteras a través de la inversión en compañías que respondan a un patrón: High Assets, Low Obsolescence.

Como suele suceder en casi todos estos casos, el origen del término hay que buscarlo en… Goldman Sachs.

Y lo que viene a decir es que, está bien que nos metamos en el agujero negro de lo que está por llegar de lo que apenas sabemos el qué, el cuánto, el cuándo o el cómo, pero que, siendo así, tiene todo el sentido utilizar como contrapeso las aburridas utilities, las denostadas telcos o las atractivas materias primas. Cosas que se toquen y que estén llamadas para permanecer mucho más allá de lo que dura un ciclo en tecnología.

De hecho, el gráfico adjunto pone de manifiesto cómo, al menos en Estados Unidos, todos estos sectores han batido al índice en los últimos seis meses, poniendo de este modo de manifiesto la voluntad de las manos fuertes de proteger sus carteras y asegurarse, frente a la incertidumbre de lo que está por llegar, un flujo constante de rentas vía dividendo y recompras de acciones.

Que, por otra parte, parece que tiene todo el sentido.

Por lo demás, en 'La Mañana de McCoy' de esta semana nos hemos entretenido en alguna otra cosa que lo mismo les sirve para liderar la conversación (para estar en la lista, lean hasta el final del post).

La deuda privada se desmorona como un castillo de naipes.

El mercado de deuda privada ha crecido exponencialmente en los últimos años, alternativa a la financiación bancaria.

Tanto que nos ha llevado a advertir........

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