Merkez Bankası raporu enflasyonda ara hedeflerle umut verse de, üretim ve arz sorunlarına çözüm sunmaması kalıcı başarıyı zorlaştırıyor. Politika uyumsuzluğu endişe yaratıyor.

Geçtiğimiz hafta 14 Ağustos 2025 Perşembe günü Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, 2025 yılına ait üçüncü enflasyon raporunu açıkladı. Rapor aynı gün bankanın resmi internet sayfasında da yayımlandı. Bu yazımızda söz konusu rapordaki tespitleri, yenilikleri ve eksiklikleri anlaşılır dille özetlemek istedik.

Rapor her zamanki formatında kaleme alınmış. Önemli noktalar kutulara konulmuş, gerektiği kadarıyla grafiklere yer verilmiş.

Rapora yansıyan en önemli yenilik, bu yılın sonundan başlamak üzere her yılın sonu için bir “ara hedef” konulması olmuş. Yani her raporda yılsonu için bir ara hedef konulacak. Bu ara hedefin konulma gerekçesi, piyasalara referans olması ve çıpa gibi değerlendirilmesi. Olağanüstü gelişme olmadıkça değiştirilmesi düşünülmeyen bir gösterge. Ancak yılsonu gerçekleşmesi ile ara hedef arasında ciddi sapma olursa bu sapmanın gerekçeleri izleyen yılın ilk enflasyon raporunda açıklanacak.

Tahmin aralığı bu rapor ile daraltılmış. Örneğin daha önce 2025 enflasyon hedefinin alt ve üst bandı yüzde 19 ve yüzde 29 iken, şimdi yüzde 25 ile yüzde 29 aralığına çekilmiş. Bu cesaretin gerekçesi de enflasyon ile ilgili öngörülerin artık daha gerçekçi belirlenebilir olması ve yılın son üçte birlik dilimine girilmesi.

Dolayısıyla bu düzeltmeler doğrultusunda rapor ile 2025, 2026 ve 2027 yılları yılsonu ara hedefleri belirlenmiş. Buna göre;

- 2025 yılsonu ara hedefi yüzde 24,

- 2026........

© Ekonomim