Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlerin 2025/2. çeyrek finansal tabloların açıklanma süreci geçen hafta tamamlandı. Piyasada genel hava bilançoların beklentiden daha iyi geldiği yönünde. Ancak bu değerlendirmeyi “sanayi” için yapmak mümkün değil. Sanayi şirketlerinin finansalları diğer sektörlere göre daha kötü geldi ve sinyaller iyi değil.

İlk altı ayın sanayi sektörü için finansallarını birleştirerek aşağıda özetledim.

1- 2024/2. çeyrekte 2,676 milyar TL olan satışlar %6 (reel) küçülerek 2,509 milyar TL’ye geriledi. Sanayi küçüldü. 2025 yılının ilk çeyrek büyüme rakamları içinde bu trendi görüyoruz. 2025 yılının ilk çeyreğinde ekonomimiz %2 büyürken sanayi sektörü %1,8 küçülmüştü.

2- 2024/2. çeyrekte 266 milyar TL FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) ve 197 milyar TL FVÖK (Faiz ve Vergi Öncesi Kâr) elde eden sanayi şirketleri 2025’in aynı döneminde 210 milyar TL FAVÖK ve 115 milyar TL FVÖK yarattılar. Faaliyet kârlılık oranları sırasıyla ! ve B küçüldü.

3- Net kâr ise daha da negatif gerçekleşti. 2024/2. çeyrekte de 133 milyar TL olan net kâr � küçülerek 21 milyar TL olarak gerçekleşti.

4- Sanayi şirketleri operasyon kârı ile (FVÖK) faizlerinin c’ünü ödeyebiliyorlar. FAVÖK ile karşılaştırdığımızda ise oran biraz daha iyi 5. Şirketin yarattığı fon ile işletme sermayesi yatırımı ve faaliyetlerini sürdürmek için gerekli olan hiçbir yenileme yatırımını yapmasa dahi neredeyse ancak faizi ödeyebiliyor. Birçok şirket faizi........

© Ekonomim