Gayrimenkul proje yatırımları finansal büyüklükleri, uzun vadeli yapıları ve sermaye gereksinimleri nedeniyle finans­man stratejilerinin dikkatle planlanmasını gerektirir.

Geleneksel olarak, proje finans­manında borç kavramı öne çıksa da, borcun tek başına yeterli bir gösterge olmadığı ve kaldıraç etkisinin daha kapsamlı bir şekilde ele alınması gerektiğini düşünüyorum.

Borç, finansal tabloların pasif tarafında yer alan ve finansal yükümlülükleri ifade eden bir unsurken; kaldıraç borcun projeye etkisini, risk dengesini ve getiri potansiye­lini değerlendiren daha geniş bir kavramdır. Kaldıraç, borcun sermaye yapısı içindeki ye­rini, özkaynak verimliliğini ve proje özelinde finansal riskleri anlamamıza yardımcı olur.

Finansal yönetim alanında kaldıraç, yal­nızca teknik bir analiz unsuru olmanın öte­sinde, sermaye kullanımının stratejik boyu­tunu ortaya koyması açısından da dikkate değerdir.

Bu bağlamda, kişisel bir değerlen­dirme yapmak gerekirse, “Finansal yönetim kapsamında en çok önemsediğiniz kavram nedir?” sorusuna hiç tereddüt etmeden “kal­dıraç” cevabını veririm. Bu yaklaşımı somut­laştırmak gerekirse; örneğin üç konuttan ay­lık toplam 90.000 TL kira geliri........

© Dünya