FED toplantısından çıkan birkaç şahin cümleyi gördü...

Faiz artışı ihtimaline odaklandı...

Ve hemen şu sonuca vardı:

"Faiz indirimleri rafa kalktı."

Oysa bana göre tablo tam olarak öyle değil.

Çünkü Kevin Warsh'ın başkanlığındaki ilk Fed toplantısından çıkan mesajlar dikkatle incelendiğinde, ortada yeni bir faiz artırımı döngüsünden çok, gelecekteki faiz indirimlerinin altyapısını hazırlamaya çalışan bir yaklaşım görülüyor.

Warsh göreve gelir gelmez piyasalara "rahat olun, faizleri indireceğiz" mesajı veremezdi.

Her şeyden önce Fed'in yıllardır mücadele ettiği enflasyon beklentileri yeniden yukarı dönerdi.

Tahvil faizleri düşer,

Finansal koşullar rahatlar ve FED'in enflasyonla mücadelede kazandığı güven önemli ölçüde zarar görebilirdi.

Bu nedenle Warsh'ın ilk toplantısında sert görünmesi, aslında son derece doğal.

Çünkü merkez bankacılığında güven inşa etmek yıllar alır.

Kaybetmek ise birkaç cümleye bakar.

İşte bu yüzden piyasanın korkuyla karşıladığı o meşhur "noktasal grafik" bence göründüğü kadar şahin değil.

Bazı üyeler bu yıl içinde faiz artırımı öngörüyor.

Ama aynı tabloda faizlerin sabit kalmasını veya düşmesini bekleyen çok güçlü bir grup da bulunuyor.

Yani Fed içinde ortak bir "faiz artırma zorunluluğu" görüşü oluşmuş değil.

Tam tersine ciddi bir görüş ayrılığı var.

Bu da bize Fed'in artık önceden belirlenmiş bir yol haritasıyla değil, tamamen verilerle hareket edeceğini gösteriyor.

Peki veriler ne........

© Yeniçağ