Miksi Suomen Pankki tekee tappiota?

Keskuspankki on onnistunut pitämään inflaation vakaana. Pankille itselleen rahapolitiikan hoitamisesta on aiheutunut miljardien kustannukset.

Rahan painaminen on bisnes, jossa on vaikea tehdä tappiota. Tai oli, ennen kuin keskuspankit aloittivat määrällisenä keventämisenä tunnetun rahapolitiikan, jotta korkotaso laskisi, talous elpyisi eikä inflaatio hidastuisi liikaa.

Vuosina 2023 ja 2024 Euroopan keskuspankin rahapolitiikan toteuttamisesta omalta osaltaan vastaava Suomen Pankki teki toiminnallista tappiota reilun miljardin vuodessa. Tulos oli suunnilleen samanlainen muissakin keskuspankeissa.

Perjantaina 13. maaliskuuta julkistetun Suomen Pankin tilinpäätöksen mukaan viime vuodelta tappiota kertyi enää 215 miljoonaa. Toiminnalliset tappiot on katettu varauksia purkamalla, jonka jälkeen Pankin tulos on nolla.

Mistä tämä sitten johtuu?

Keskuspankin rahapolitiikan tavoitteena on inflaation pitäminen 2 prosentissa. Normaalioloissa keskuspankki tekee rahapolitiikkaa päättämällä koroista, joita se maksaa keskuspankki- tilillä oleville liikepankkien talletuksille. Nämä korot välittyvät nopeasti pankkien asiakkailleen myöntämien lainojen korkoon.

Korkoja on vaikea alentaa paljoa nollan alapuolelle. Muuten sijoittajien kannattaisi muuttaa talletuksensa käteiseksi rahaksi, jonka korko on nolla.

Vahvistamattoman tarinan mukaan eläkeyhtiöissä jo laskeskeltiin, mitä maksaisi eläkemiljardien varastoiminen seteleinä........

© Suomen Kuvalehti