Terminando el año pasado, una de las inquietudes era el contexto en que se iban a generar las condiciones financieras globales en 2026, principalmente por el debate sobre las tasas de interés en Estados Unidos, tanto por la política monetaria como por las tasas de interés de los bonos del Gobierno americano.

Si bien los mercados descontaban algo de reducciones en las tasas de interés, también había un contexto de estabilidad en el crecimiento y un mercado laboral menos dinámico, pero no débil, que proponían alguna estabilidad en las tasas de interés. En sí la tendencia de desinflación se había ralentizado y la inflación se mantenía por fuera de la definición de estabilidad de precios. Dada la fuerte demanda de inversiones de capital de la inteligencia artificial –recientemente elevada a más de setecientos mil millones de dólares este año–, el déficit fiscal y las presiones políticas sobre la Reserva Federal, algunos contemplaban riesgos para las tasas de los bonos del Gobierno y posibles efectos para las condiciones globales.

Los mercados de capitales en esta década empezaron a experimentar fuertes cambios de la mano de los ajustes en las políticas públicas y en la transformación económica y productiva.

Este año, la redefinición geopolítica global elevó las secuelas sobre las cadenas de suministros, en especial sobre........

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