Türkiye’de özellikle son 20 yıldır sanayi yatırımlarına dair anlatılan “başarı hikayeleri”, çoğu zaman banka kredileriyle şişirilmiş birer balondan ibaret. Krediler aktıkça sanayicinin üretimi artıyor, büyüme yaşanıyor, hatta ihracat başarıları anlatılıyor.

Ancak kredi muslukları kapandığında, bu hikâyenin ne kadar kırılgan olduğu net biçimde ortaya çıkıyor.

Kredi Kesilince Panik Başlıyor

Sanayicimiz, finansmana eriştiği sürece üretir, istihdam sağlar ve genişler. Ancak krediler kesildiğinde adeta kafası kopmuş tavuk gibi panik hâlinde sağa sola savruluyor. Çünkü yatırımın büyük kısmı krediyle yapılmış; işin nakit dönüşü, sürdürülebilirliği ise ikinci plana atılmış.

Yatırım mı, Krediyle Şişirilmiş Balon mu?

Birçok sanayi yatırımı, aslında kendi finansal yapısıyla değil, dış kaynakla büyümüş. Bu da şirketlerin öz kaynak-yabancı kaynak dengelerini bozuyor. Banka kredisiyle yapılan yatırım, dönemin faiz ve kur dengesine göre kârlı görünse de; sürdürülebilir olmadığında ilk krizde tepe taklak gitmesi kaçınılmaz oluyor.

Sanayicinin Finansal Körlüğü

Sanayicinin büyük çoğunluğu bilanço okumasını bilmez. Karlılık........

© Para Analiz