Au terme de décennies de déni et de mépris pour les alertes lancées par le FMI, l’Union européenne, la BCE et les agences de notation, la France est rattrapée par la crise financière. Elle emprunte désormais à 10 ans à un taux de 4,57 % contre 3,5 % pour l’Allemagne, 4 % pour l’Espagne et le Portugal, 4,3 % pour la Grèce et 4,4 % pour l’Italie. L’écart de taux avec l’Allemagne dépasse 100 points de base, comme en 2012, au pic de la crise de l’euro.

L’envolée des taux renchérit le financement des entreprises et des ménages tout en fragilisant les banques et les assurances. Les investisseurs internationaux, qui portent 60 % de la dette française, s’en détournent, préférant les titres de l’Allemagne, de l’Italie ou de l’Espagne, et s’effacent devant les hedge funds qui souscrivent afin de préparer de futures attaques spéculatives.

Une dette incontrôlable

La dette française est aujourd’hui incontrôlable autant qu’insoutenable. Elle dépasse 3 500 milliards d’euros, soit 117,5 % du PIB, auxquels s’ajoutent 180 milliards dus au titre des emprunts de l’Union pour le plan de relance post-Covid et l’Ukraine, ainsi que 12 300 milliards d’engagements de retraite. Elle est alimentée par un déficit structurel de 5 à 6 % du PIB (5,4 % en 2026 contre 3,1 % dans la zone euro). Elle génère un service de la dette, devenu le premier budget de la nation, qui franchira le seuil de 100 milliards d’euros, soit 3 % du PIB, en........

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