En 2025, l’investissement axé sur la qualité a pris le champ. Cela faisait pourtant des décennies qu’il s’imposait comme l’un des styles d’investissement les plus robustes, capables de traverser les modes, les cycles et les épisodes spéculatifs.

L’approche qualité consiste à privilégier des entreprises qui génèrent des rendements élevés sur le capital investi, maintiennent des bilans solides, affichent des profits stables et récurrents, jouissent d’une bonne gouvernance et possèdent des avantages compétitifs difficiles à attaquer. On pense ici au fossé qui protège un château fort. Des entreprises comme Visa, Coca-Cola et Apple — ou, au Canada, Canadien National, Intact Corporation financière et Alimentation Couche-Tard — incarnent parfaitement cette philosophie.

Historiquement, ces portefeuilles axés sur la qualité ont généré des meilleurs rendements ajustés au risque, surtout en période de turbulences. Aux États-Unis, les indices qualité de MSCI ou S&P ont régulièrement mieux performé que le S&P 500, notamment après les grandes crises de 2000, de 2008 et, à nouveau, de 2020. En Europe, le facteur qualité a produit un excès de rendement moyen d’environ 1,8 % par an depuis 1999.

Les entreprises de qualité tendent à créer plus de valeur par unité de capital investi, à traverser les cycles économiques avec plus de résilience et à offrir une meilleure visibilité de leurs flux futurs. Elles séduisent par leur capacité à croître sans dépendre de........

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