La más reciente publicación de Perspectivas de la Economía Mundial del Fondo Monetario Internacional (FMI) introduce un giro claro en el panorama global. La economía mundial entra en una fase de mayor incertidumbre tras el estallido del conflicto en Oriente Medio. Este choque geopolítico no solo interrumpe la recuperación previa, sino que obliga a revisar a la baja las previsiones de crecimiento y a replantear el papel de la política económica.

En términos agregados, el FMI proyecta un crecimiento mundial de 3,1% en 2026, lo que implica una revisión negativa de 0,2 puntos porcentuales frente a estimaciones previas. Al mismo tiempo, la inflación global aumentaría a 4,4%, reflejando el impacto del encarecimiento energético. En escenarios adversos, el crecimiento podría caer hasta 2,5% o incluso cerca del 2%, con inflación cercana al 6%, situando a la economía global al borde de una recesión.

El diagnóstico del FMI es claro. El conflicto opera a través de tres canales principales. En primer lugar, un shock........

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