Kaum eine ökonomische Debatte ist in Deutschland so schwierig zu führen wie die Diskussion über gemeinsame europäische Schulden. „Euro-Bonds“ ist ein Reizwort, dessen bloße Nennung Abwehrreflexe auslöst. Dabei wäre Sachlichkeit nötig, gerade jetzt.

Weil die US-Regierung unter Präsident Donald Trump das Vertrauen der Finanzmärkte verspielt, könnte es den Europäern gelingen, den Euro als Leitwährung zu etablieren. Die Voraussetzung dafür ist eine europäische Kapitalmarktunion – und ein Anlageinstrument, das leicht handelbar, risikoarm und in ausreichender Menge verfügbar ist. Mit 21........

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