SPK’nın 28 Ağustos 2026 gecesi açıkladığı Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber değişikliği üzerine bir dostum, düzenlemenin 2017’de Forex piyasasında yaşananları hatırlattığını söyledi. Ben ise aynı fikirde değilim. Ona göre iki düzenlemenin ortak noktası 'işlem limitleriydi'. Benim itirazım ise tam burada başladı. Çünkü piyasalarda konulan her limit, aynı sonucu doğurmuyor. Peki SPK’nın yeni fon düzenlemesi gerçekten 2017’de Forex’te yaşananların bir benzeri mi, yoksa bambaşka bir dönemin başlangıcı mı?

Borsada bazı kararların etkisi, yayımlandığı gece anlaşılmaz. Asıl hikâye, para hareket etmeye başladığında ortaya çıkar. SPK’nın 28 Ağustos 2026 gecesi açıkladığı Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber değişikliği de böyle bir karar. İlk bakışta teknik görünüyor. Serbest fonlara yeni sınırlar geliyor. Düşük fiili dolaşımlı hisselerde fonların alabileceği pozisyonlar sınırlandırılıyor. Para piyasası fonlarına kamu borçlanma araçlarında asgari yüzde 10 şartı getiriliyor. Portföy yöneticilerinin baktığı fon sayısına kademeli limit konuluyor. Bazı işlemler için yeni teminat ve onay kuralları geliyor. SPK da düzenlemenin yatırımcı hakları ile piyasanın sağlıklı, şeffaf ve güvenilir işlemesi hedefiyle hazırlandığını belirtiyor. Fakat borsacının baktığı yer başka. Soru şu:

Bu karar piyasaya güven mi getiriyor, yoksa bazı işlemlerin hızını mı kesecek?

Burada aklıma 2017 geliyor. O yıl SPK, Forex piyasasında çok sert bir değişiklik yaptı. Kaldıraç oranı 100:1’den 10:1’e indirildi. İşleme başlamak için de 50 bin liralık başlangıç teminatı şartı getirildi. Mevcut pozisyonların yeni sisteme uyumu için 45 günlük geçiş süresi tanındı. O dönem piyasanın dengesi bir anda değişti. Yüksek kaldıraçla çalışan yatırımcıların önemli........

© Haberler