El día de ayer el peso estaba por la tarde en 17.03 unidades por dólar, su nivel más fuerte desde el 3 de junio de 2024, es decir, desde antes de la elección presidencial.

En lo que va del año acumula una apreciación de 5.4 por ciento y liga tres semanas consecutivas de ganancias.

Cada vez que el tipo de cambio se acerca a una cifra redonda resurge la tentación de leerlo como certificado de fortaleza de la economía mexicana.

Conviene resistirse a esa lectura. La historia del peso en 2026 es, sobre todo, una historia global, y entenderla importa para anticipar lo que puede venir.

El primer hecho a destacar es que no es un caso único. El real brasileño acumula una apreciación cercana a 9 por ciento en el año, casi el doble que el peso, apoyado en términos de intercambio favorables y tasas reales elevadas. El peso chileno, el won coreano y el shekel israelí también figuran entre las divisas más apreciadas. Lo que hay detrás no es una colección de milagros nacionales, sino un solo fenómeno: el mejor momento del llamado ‘carry trade’ en más de tres lustros.

Esa estrategia consiste en endeudarse en monedas con tasas de interés bajas para invertir en las que pagan tasas altas y embolsarse la diferencia, apostando a que el tipo de cambio no borre la ganancia.

Estrategas de........

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