Yeni Fed başkanı konusunu uzun süre faiz indirimleri üzerinden tartıştıktan sonra Warsh ismi ile beraber bilançonun küçültülmesi üzerinden tartışmaya başladık. Bu konu beni uzun süre mustarip olduğum bir başka konuya götürdü. Yatırımcıların önemli bir kısmı piyasa likiditesi ile Fed likiditesini karıştırdığı için Fed bilançosu büyüdüğünde varlık fiyatlarının yükseldiğini küçüldüğünde ise düştüğünü düşünüyor. Oysa grafikte de görebileceğiniz üzere içinden geçtiğimiz ve geçen yıl sonlanan bilanço küçülmesi sırasında Fed bilançosu 9 trilyon dolardan 6.5 trilyon dolara doğru gerilerken altın ve S&P tarihi zirveler kaydetti. Doların da büyük bir ralli kaydetmediğini........

© Ekonomim