Finans piyasalarında paranın hareketlerini önceden sezebilmek tam zamanında gerekli hareketleri yaparak portföy varlık dağılımında kritik değişiklikleri yapabilmek hem bir yetenek hem de sağlam tecrübe gerektirmektedir.

Geçtiğimiz günlerde bu düşünceler içerisinde piyasaları takip ederken önüme İş Yatırım tarafından hazırlanan “Para Nereye Gidiyor?” başlıklı araştırma raporu düştü. Raporun başlığını kim belirledi ise oldukça kışkırtıcı ve anlamlı bir tercihte bulunduğunu belirtmek isterim.1

O zaman paranın nereye gittiğine dair rapor içerisindeki görselleri kısaca değerlendirmeye çalışabilirim. Şubat ayının ilk haftasındaki piyasa verilerine göre son 1 yıllık dönem içerisinde yurtiçinde menkul kıymetlere yatırım yapmakta olan yabancı yatırımcıların net portföy hareketlerinin genellikle -2 milyar $ ile 2 milyar $ arasında hareket etmekte olduğunu görmekteyiz. Ancak Aralık 2025’ten itibaren yabancı portföy yatırımı girişinde pozitif yönde belirgin bir iyileşme olduğunu görüyoruz. Portföy girişinde 4 haftalık hareketli toplamın 9,4 milyar $ seviyesine kadar yükseldiğini söyleyebiliriz. Eurobond yatırımı hariç tutulduğunda hisse senedi, devlet iç borçlanma senetleri ve özel sektör tahvilleri şeklindeki menkul kıymetlere yönelik 4 haftalık net portföy yatırımı 6,2 milyar $ düzeyindedir.

Hisse senedi tarafında da son 10 hafta içerisinde net yabancı yatırımcı hareketinin pozitif yönde ilerlemekte olduğunu görmekteyiz. 500 milyon $’a kadar haftalık bazda yabancı yatırımcı net girişleri gerçekleşmektedir.

Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından Ocak-Şubat aylarında 5,9 milyar $ tutarında Eurobond ihraçları yapıldı. Dış borçlanma tarafında yurtdışı piyasalardaki risk iştahının vermekte olduğu pozitif algıyı arkasına alan hazine’nin yurtdışı borçlanmasını oldukça iyi şartlarda gerçekleştirdiğini söylemek mümkündür. Önümüzdeki 12 aylık zaman diliminde planlanan takvime göre Nisan ayında 2,1 milyar $, Haziran ayında 2,9 milyar $ ve........

© Ekonomim