Petrol piyasasında artık soru yalnızca "Petrol kaç dolar olacak?" değil.

Orta Doğu'daki savaş daha ne kadar sürecek ve küresel petrol arzı bu şoku daha ne kadar taşıyabilecek?

Çünkü piyasa artık sıradan bir jeopolitik risk fiyatlamıyor. Hürmüz Boğazı çevresindeki gelişmeler, Kızıldeniz'deki güvenlik sorunları, Suudi Arabistan'ın üretimindeki düşüş ve bölgedeki enerji altyapısına yönelik saldırılar aynı anda arz tarafını sıkıştırıyor.

Brent petrolün yeniden 100 doların üzerine çıkması da bunun en net göstergesi.

Üstelik bu yükseliş yalnızca birkaç günlük bir "savaş primi" olarak görülmüyor. Reuters'ın aktardığı değerlendirmelere göre İran savaşı nedeniyle yaklaşık 10 milyon varil/günlük petrol ihracatı hâlâ piyasaya ulaşamıyor. Küresel arzın daraldığı, stokların azaldığı ve kullanılabilir yedek kapasitenin sınırlı kaldığı bir ortamda yeni bir şokun etkisi çok daha sert olabilir.

Hürmüz'de sorun sadece petrol değil, zaman

Petrol piyasasının en hassas noktası Hürmüz Boğazı.

Dünya petrol akışının yaklaşık beşte birinin geçtiği bu dar su yolu, savaşın merkezindeki en kritik enerji koridoru haline geldi. Tanker trafiğinin yavaşlaması bile fiyatları yukarı çekmeye yetiyor.

Burada kritik olan nokta şu:

Hürmüz tamamen kapanmak zorunda değil.

Trafiğin yavaşlaması, sigorta maliyetlerinin yükselmesi, tankerlerin rotalarını değiştirmesi ve alıcıların güvenli sevkiyat bulmakta zorlanması bile piyasada arz açığı algısı yaratıyor.

Petrol piyasası için bazen fiziksel olarak kaybolan bir varilden daha önemlisi, piyasaya ulaşacağından emin olunamayan varildir.

İşte bugün yaşanan tam olarak bu.

100 dolar artık psikolojik sınır olmaktan çıktı

Brent'in 100 doların üzerine çıkması ilk bakışta yalnızca psikolojik bir eşik gibi görülebilir.

Ancak 2026'nın mevcut koşullarında 100 doların anlamı çok daha büyük.

Çünkü petrol fiyatı yükseldikçe yalnızca akaryakıt pahalanmıyor.

Nakliye maliyetleri artıyor.

Üretim maliyetleri yükseliyor.

Plastikten kimyasal ürünlere kadar petrol bağlantılı sektörler baskı altına giriyor.

Ve en önemlisi, enflasyon yeniden gündeme geliyor.

Bu nedenle petrolün 100 dolar üzerinde kalması merkez bankalarının işini de zorlaştırıyor. Enerji kaynaklı yeni bir enflasyon dalgası, faiz indirimleri konusunda daha temkinli bir tablo yaratabilir. Reuters da petrolün üç haneli seviyelerde........

© Ekonomim