Altın piyasasında artık klasik soru yeniden karşımızda: “Altın daha ne kadar yükselir ve bu seviyelerden alım yapılır mı?”

Bu sorunun tek kelimelik bir cevabı yok. Çünkü altın tarafında bir yandan fiyatın ulaştığı yüksek seviyeler nedeniyle kâr satışları ve düzeltme riski bulunurken, diğer yandan piyasayı destekleyen güçlü makroekonomik ve jeopolitik dinamikler devam ediyor.

8 Ağustos itibarıyla ons altın 4.300 dolar seviyesine yaklaşmış durumda. 7 Ağustos'ta ons altın 4.298 dolar civarında işlem görürken gram altın da 6.583 TL seviyesinden güne başladı.

Dolayısıyla bugün altın alan yatırımcının karşı karşıya olduğu temel risk, “altın düşer mi?” değil, “yüksek seviyeden alım yaptıktan sonra yaşanabilecek düzeltmeye ne kadar dayanabilirim?” sorusudur.

Altının arkasındaki hikâye henüz bitmedi

Altını destekleyen en önemli unsur, küresel merkez bankalarının rezerv politikalarındaki değişim.

Dünya Altın Konseyi'nin 2026 Merkez Bankaları Altın Rezervleri Araştırması'na göre merkez bankalarının yüzde 89'u önümüzdeki 12 ayda küresel altın rezervlerinin artmasını bekliyor. Kendi altın rezervlerini artırmayı planlayan merkez bankalarının oranı ise yüzde 45 ile araştırmanın dokuz yıllık tarihindeki en yüksek seviyeye çıktı.

Bu veri, altındaki yükselişin yalnızca bireysel yatırımcıların “altın daha da çıkacak” beklentisinden kaynaklanmadığını gösteriyor.

Merkez bankaları açısından altın artık yalnızca bir yatırım aracı değil; jeopolitik risklere karşı sigorta, rezerv çeşitlendirme aracı ve uzun vadeli değer saklama unsuru olarak görülüyor.

Dünya Altın Konseyi'nin 2026'nın ilk çeyreğine ilişkin verileri de merkez bankası talebinin güçlü kaldığına işaret ediyor. İlk çeyrekte merkez bankalarının net altın alımı yaklaşık 244 ton olarak tahmin edildi.

Altının kısa ve orta vadeli yönünü belirleyecek en önemli değişkenlerden biri yine ABD Merkez Bankası'nın para politikası olacak.

Burada denklem oldukça basit: Faizlerin düşmesi ve ABD tahvil getirilerinin gerilemesi altın........

© Ekonomim