Enflasyonu düşürmek için ta­lebi mi kısmamız lazım, yok­sa yatırımlara hız vererek arzı mı artırmamız gerekiyor? Son yılla­rı bu konuyu tartışarak geçirdik ve tam bir karara varamadık de­sek yanlış olmaz.

Aslında enflasyonu düşürmek için ekonomik büyümeyi po­tansiyel büyüme hızının altına çekmek, yani negatif çıktı açığı oluşturmak gerektiği konusun­da görüş birliği var. Enflasyonu düşürmek için arzı artırmak ge­rektiğini söyleyenler, ekonomi­nin potansiyel büyüme hızının desteklenmesini ve talep artışı­nın üzerine çıkarılmasını savu­nuyorlar.

Ortodoks, yani daha genel ka­bul görmüş yaklaşım ise potan­siyel büyüme hızının kısa vade­de çok hızlı değişemeyeceği için talebin kısılarak büyümenin po­tansiyel büyüme hızının altına çekilmesi yönünde.

Potansiyel büyüme %4 civarında tahmin ediliyor

Bu analizlerdeki en problemli konu ise potansiyel büyüme hızı­nın ölçülmesidir. Maalesef bunu doğrudan ölçmek mümkün değil. Bununla birlikte dolaylı yoldan kullanılan birçok farklı ölçüm yöntemi var. İşin kötü tarafı da her ölçüm yönteminin çok farklı sonuçlar verebilmesidir.

Örneğin TCMB, çeyreklik Enf­lasyon Raporlarında çıktı açığı­nı 9 farklı yöntemle ölçmektedir. Kimi ölçüm yöntemi geçen yılın son çeyreğinde ekonominin po­tansiyel seviyenin %1 civarında üzerinde olduğunu yansıtırken, başka yöntemle ölçüldüğünde %1.5 altında hesaplanmıştır. TC­MB, bu 9 göstergenin ortalaması­nı alarak hesapladığı göstergeyi kullanmaktadır.

İstatistiksel bir trend........

© Dünya