Pocas variables condicionan hoy tanto la economía como el precio de la energía. Está detrás del repunte de la inflación, que en septiembre se situó en el 3,6% en EE.UU., según el indicador que sigue la Fed, y en el 3,8% en la zona euro, donde la energía se encarece a un ritmo cercano al 19%. Determina el margen de los bancos centrales: la Reserva Federal y el BCE mantuvieron los tipos la semana pasada, pero ninguno da por concluido el ciclo de subidas, y el BCE vigilará si el encarecimiento energético se traslada a los salarios antes de su próxima decisión. Pesa también en la política. La carestía figura entre las principales preocupaciones de los votantes estadounidenses ante las elecciones legislativas del martes, y la factura energética ha amplificado la presión de los mercados sobre la deuda de Francia. Y explica buena parte del comportamiento de las........

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