Bir ülkenin sermaye piyasasında güven, soyut bir kavram değildir. Sabah kalktığınızda hesabınızdaki paranın yerinde durduğunu bilmekle ilgilidir. Bu güven sarsıldığında, hasar yalnızca doğrudan etkilenenlerle sınırlı kalmaz; piyasanın bütününe, hatta tasarruf eden herkesin geleceğe bakışına yayılır. Geçtiğimiz haftalarda kamuoyunda "fon soruşturması" olarak bilinen süreç, tam da bu güven meselesinin merkezinde duruyor. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz'ın basına yansıyan açıklamaları, hem sorunun büyüklüğünü hem de devletin hangi araçlarla müdahale ettiğini anlamamıza yardımcı oluyor.

Yılmaz, geçtiğimiz hafta Meclis Genel Kurulu'nu bilgilendiren bir konuşma yaptığını ve süreci kapsamlı biçimde özetlemeye çalıştığını belirtiyor. Anlattığı çerçevenin ilk halkası, son bir yıl içinde atılan düzenleyici adımlar. Bunların başında Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanan fon rehberi geliyor. Yılmaz'a göre bu rehberle birlikte yeni kurallar ve yeni kaideler devreye girdi, şeffaflık artırıldı. Amaç, daha güven veren bir piyasa yapısı oluşturmak. Burada altı çizilmesi gereken bir nokta var: Düzenleme, yalnızca kötü niyetli aktörleri değil, kurala uyanları da koruyan bir çerçeve iddiası taşıyor. Yılmaz da bu adımı "şartlara uyan fonlar ve finansal enstrümanlar için çok olumlu" diye nitelendiriyor.

Düzenlemenin beklenmedik bir yan etkisi oldu: Sorunlu yapılar görünür hâle geldi. Yılmaz'ın ifadesiyle, "Bu kurallarla birlikte sorunlu olan fonlar da açığa çıkmış oldular." Yani şeffaflık arttıkça, örtülü kalan sorunlar da ortaya döküldü. Burada devletin refleksi hızlı oldu. Fon piyasasının belirli bir alanında yaşanan hadisenin genele sirayet etmemesi, genel yapıya zarar vermemesi için tasfiye kararları alındı. Yılmaz'ın kullandığı benzetme oldukça çarpıcı: Vücutta hastalıklı bir yapıyı, vücuda zarar vermeden çıkarmak. Bu çerçevede sorunlu fonlar "karantinaya alındı" olarak tanımlanıyor.

Sayılar, tablonun ölçeğini göstermesi bakımından önemli. Basına yansıyan açıklamalara göre 7 şirket ve 131 fona tedbir getirilmiş, tasfiye kararı alınmış durumda. Yılmaz, sorunlu fonların toplam fonların yüzde 4,6'sını oluşturduğunu söylüyor. Bu oran, iki farklı okumaya açık. Bir yandan sorunun piyasanın geneline göre sınırlı........

© ABC Gazetesi