Bir ons altın fiyatı 10 yıl önce Haziran 2016’da 1.310 dolar idi. 2026 Haziran başında yüzde 302,9 oranında arttı ve 5.278 dolar oldu, başka bir ifadeyle fiyat yaklaşık dört katına çıktı. Son on günde ise yüzde 22,3 oranında düşerek 4.100 dolar oldu.

Altın fiyatlarındaki spekülatif artış ve düşüş, önce küresel piyasanın ne kadar kırılgan ne kadar spekülatif olduğunu gösteriyor.

1980 sonrası dünyada hâkim parasalcı politikalar, yeni liberal politikalar, reel sektör ile finans sektörü arasındaki dengeyi finans sektörü lehine bozdu. Balonlar oluştu. Bu balonlar nedeni ile sermaye piyasası ve finans sektörü reel sektörü temsil etmekten uzaklaştı.

Uygulamada küresel piyasaların aşırı kırılgan olmasının en önemli nedenlerden biri yüksek borç ve kaldıraçtır. Şirketler, devletler, fonlar ve yatırımcılar borçla pozisyon aldıklarında, bir faiz artışı, kur hareketi veya fiyat düşüşü büyük zarar yaratabiliyor. Zarar büyüyünce yatırımcılar varlık satmak zorunda kalıyor.

IMF, özellikle hedge fonlar ve kaldıraçlı finansal ürünlerdeki borçlu pozisyonların piyasa oynaklığını büyütebileceğini vurguluyor.

Bir diğer neden, likidite yanılgısıdır. Normal zamanda piyasada alıcı çok görünür. Ama panik anında herkes aynı anda satmak ister; alıcılar geri çekilir. Böyle olunca “değeri sağlam” görünen varlıklar bile kısa sürede sert düşebilir. FED’e göre “yatırımcılar paralarını hızla çektiğinde kurumlar........

© Yeniçağ