Entenda a crise que encurralou a Raízen, gigante dos combustíveis

As ações da Raízen operam em forte queda hoje, perdendo quase 20% do seu valor (R$ 0,34 na sua mínima durante o pregão), após a gigante do setor de açúcar, etanol e combustíveis divulgar os termos de seu plano de recuperação extrajudicial.

O tombo na B3 é uma reação do mercado à proposta apresentada na noite de ontem, que prevê conversão de dívida em ações, descontos de até 80% para credores quirografários (sem garantia real) e expôs uma dívida consolidada de R$ 75,3 bilhões.

O passivo tributário ultrapassa R$ 24 bilhões, segundo os documentos.

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Plano de recuperação extrajudicial é um acordo negociado diretamente entre uma empresa em dificuldades e seus credores, sem passar pelo Judiciário.

A empresa propõe condições para pagar o que deve com descontos e prazos mais longos e os credores decidem se aceitam as condições.

Se o acordo for fechado, ele pode ser homologado por um juiz para ganhar força jurídica, mas todo o processo de negociação acontece fora dos tribunais. É uma alternativa que visa ser mais rápida do que a recuperação judicial tradicional.O bilionário Rubens Ometto é o fundador e principal acionista da Cosan, que é uma das duas donas da Raízen. A outra é a Shell. A Cosan e a Shell criaram a Raízen juntas em 2011, numa fusão dos negócios de açúcar, etanol e distribuição de combustíveis das duas empresas no Brasil.

Três opções, todas dolorosas

O plano de recuperação extrajudicial apresenta três alternativas aos credores financeiros quirografários, cada uma com impondo sacrifícios.

A primeira alternativa é a mais complexa, mas também a que preserva mais valor para os........

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