CONSIDERACIONES GENERALES

La sostenibilidad, sensibilidad y credibilidad de mantener un régimen cambiario de  nuestra moneda respecto al dólar americano requiere contar con un nivel óptimo acumulado de reservas internacionales netas (RIN) compuesto por: dólares y otras divisas, Derechos Especiales de Giro (DEG) y barras de oro en el Banco Central de Bolivia (BCB), y mantener una estricta disciplina fiscal y complementada con una regla monetaria de una tasa de aumento de la emisión monetaria igual a la tasa de crecimiento de la economía.

En economía se requiere conocer el todo para comprender una parte, para asumir una medida económica en cualquiera de los sectores porque no es suficiente comprender los efectos de corto plazo sino también los efectos directos e indirectos de mediano y largo plazo.

La narrativa para responder a la pregunta ¿Disminuir  concentracion de oro de reservas internacionales netas del BCB? requiere conocer y analizar el marco normativo, conceptual y actual estado de situación de las reservas internacionales netas.

Las principales normas sobre el BCB son la Constitución Política del Estado, ley del BCB y la ley de compra del oro. 

La Constitución Política del Estado y la ley del Banco Central de Bolivia (BCB) señala: “En el marco de la política económica del Estado, tiene la función de mantener la estabilidad del poder adquisitivo interno de la moneda, para contribuir al desarrollo económico y social.” 

Ley N°1670 del BCB determina: “Velara por el fortalecimiento de las Reservas Internacionales de manera que permitan el normal funcionamiento de los pagos internacionales de Bolivia”. “Administrara y manejara sus Reservas Internacionales, pudiendo invertirlas y depositarlas en custodia, así como disponer y pignorar las mismas, de la manera   que considere más apropiada para el cumplimiento de su objeto y de sus funciones y para su adecuado resguardo y seguridad.  Podrá, asimismo, comprar instrumentos de cobertura cambiaria con el objeto de reducir riesgo. En caso de la pignoración del oro está deberá contar con aprobación legislativa”

Ley N°1503 de compra del Oro del 5 de mayo del 2023: “... compra de oro del mercado interno para el fortalecimiento de las Reservas Internacionales y efectuar operaciones financieras con las Reservas Internacionales en oro en los mercados internacionales”. “…realizará operaciones en los mercados internacionales con las reservas en oro, pudiendo comprar, invertir, depositar en custodia, emplear en instrumentos de cobertura, transformar y convertirlas en divisas, a fin de optimizar la liquidez y/o el rendimiento de las Reservas Internacionales". “II. El Banco Central de Bolivia deberá mantener un mínimo de veintidós (22) toneladas de reservas de oro de las Reservas Internacionales, computable semestralmente a partir de la aprobación de la presente Ley”. “III. En función a las condiciones de mercado y liquidez de divisas de las Reservas Internacionales, el Banco Central de Bolivia tomará las acciones necesarias para la reposición de las reservas en oro”.

En el diseño de la política económica y la toma de decisiones sobre el flujo y el stock de las reservas internacionales netas y de sus componentes es una condición imprescindible la servidumbre a las leyes vigentes. 

El premio nobel de economía Milton Friedman sobre el Banco Central en materia monetaria planteo: “…el banco central, es decir, el que tiene el monopolio de imprimir billetes, debe estar en manos privadas; … el Banco Central no es para resolver problemas de pobreza, crecimiento o inversión. Su única función es conservar fija la cantidad de dinero, para que la unidad monetaria no pierda valor. Puede aumentar la cantidad de billetes, pero no la cantidad de dinero. Quiere decir que un billete de a cien se puede fraccionar en cien billetes de un peso. Pero se debe quemar el billete de a cien. Así, aumenta sin límites la cantidad de........

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