EXPERT INVITÉ. De son vivant, Charlie Munger a souvent évoqué le phénomène du lollapalooza. Ce terme désigne un événement qui sort réellement de l’ordinaire, qu’il soit favorable ou défavorable. Munger a déclaré à ce sujet : « Dans le domaine inexact des sciences sociales, si le résultat que vous observez est un lollapalooza, cherchez une confluence de facteurs multiples, de diverses forces qui opèrent dans la même direction. »

Ainsi, pour obtenir l’effet lollapalooza, il faut non seulement que plusieurs forces travaillent dans la même direction, mais que ces forces se renforcent aussi mutuellement pour atteindre un point de masse critique, menant à une cascade d’effets.

C’est sous cet angle que j’envisage l’engouement qui entoure l’intelligence artificielle (IA) sur les marchés boursiers depuis plusieurs mois. À mon avis, plusieurs facteurs, tant économiques que psychologiques, agissent dans le même sens pour créer l’effet lollapalooza qui propulse de nombreux titres liés à l’IA. Je ne parlerai pas de « bulle », car c’est un terme galvaudé, mais d’un engouement hors norme.

À l’opposé, l’effet lollapalooza peut également agir dans l’autre sens, entraînant de nombreux........

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