Os noticiários econômicos e as discussões de investimentos geralmente focam na Selic e no CDI para avaliar tanto a performance passada como alternativas de investimento, mas será que este é o melhor indicador para o longo prazo? O CDI é o que chamamos de juros nominais; ele representa o retorno nominal em um período. O problema para o investidor é que 100 reais hoje não tem o mesmo poder de compra que tinha há 10 anos e dificilmente terá no futuro. Isto porque a inflação reduz o valor relativo do dinheiro ao longo do tempo. 

Por isso, investidores institucionais, que trabalham com prazos longos de investimento como os fundos de pensão, tem metas de retorno em juros reais, ou seja, os investimentos são avaliados em relação ao quanto superam um índice de inflação específico ao longo do tempo. O índice mais utilizado é o IPCA, que é também o indicador usado nas metas de inflação do Banco Central. 

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Isso significa que, na prática, o próprio Banco Central utiliza a expectativa de inflação para determinar os juros nominais. Ou seja, ele está olhando para o juro real da economia ao tomar uma decisão. 

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Mas como o investidor acompanha o nível de juros reais no dia a dia? 

Assim como nos juros nominais, a taxa de juros real não é a mesma para todos os prazos de investimento. Existe uma curva de juros........

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