Il future del DAX è uno dei mercati più interessanti da studiare quando si parla di movimenti intraday. È un mercato volatile, veloce, capace di generare accelerazioni importanti anche nell’arco di poche ore. Proprio per questo motivo può essere utile chiedersi se una logica trend following, applicata in modo semplice, possa aver avuto senso su questo strumento.

In questo articolo non cercheremo di costruire una strategia completa o pronta per essere utilizzata in reale. L’obiettivo sarà molto più semplice: analizzare il comportamento del DAX dopo la rottura di determinati livelli intraday e capire se, storicamente, il mercato abbia avuto la tendenza a proseguire il movimento oppure a riassorbirlo.

Per farlo partiremo da una strategia volutamente basilare, senza filtri particolari e senza ottimizzazioni. Prima analizzeremo i risultati sull’intero storico disponibile, così da capire se l’idea abbia una base solida. Successivamente ci concentreremo sull’ultimo anno, per verificare se questo comportamento sia ancora presente anche nel periodo più recente.

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Perché il future DAX è interessante per il Trend Following intraday

Partiamo dal DAX, uno dei principali indici azionari europei e punto di riferimento del mercato tedesco. Prima di testare qualsiasi logica, è utile osservare come si muove mediamente durante la giornata.

Storicamente, la sessione principale del future sul DAX è stata quella compresa tra le 8:00 e le 22:00, considerando l’orario dell’exchange, quindi l’orario ufficiale del mercato su cui viene negoziato il contratto. Negli ultimi anni gli orari di contrattazione sono stati estesi, ma in questa analisi continueremo a considerare la fascia dalle 8:00 in poi come la parte più rilevante della sessione, perché è da lì che inizia realmente l’attività del mercato europeo.

In Figura 1 possiamo osservare il rendimento medio intraday del DAX dal 2010 a oggi. Il dato più interessante è che, dalla partenza della sessione fino a circa le 17:00, il mercato non mostra una direzione particolarmente chiara. Ci sono fasi positive e negative, ma nel complesso il movimento medio rimane abbastanza contenuto.

La situazione cambia invece nella parte finale della giornata. A partire dalle 17:00 circa, il DAX tende a mostrare un rialzo medio decisamente più marcato, evidenziando una componente direzionale molto più forte rispetto alla parte centrale della sessione. Questo aspetto sarà importante nello sviluppo della strategia, perché ci porterà a gestire in modo diverso il lato long e il lato short.

Figura 1. Andamento medio intraday del future DAX dal 2010 a oggi.

Come funziona la strategia Trend Following sul DAX

A questo punto, sulla base di quanto osservato nell’analisi precedente, possiamo procedere con lo sviluppo di una logica volutamente molto semplice, con l’obiettivo di capire se il DAX........

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