Son yıllarda en oynak yatırım aracı olarak kriptoları veya bu varlık sınıfının en büyüğü Bitcoin’i biliyorduk. 2026 yazında bu ezber bozuldu.

30 günlük gerçekleşen volatilite Güney Kore borsa endeksi KOSPI'de yaklaşık W-60'a yükselirken, Bitcoin'in volatilitesi G civarında kaldı. Böylece ilk kez gelişmiş bir ülkenin ana borsa endeksi, Bitcoin'den daha volatil bir hale geldi.

Daha da ilginci, bunun nedeni ne savaş, ne bankacılık krizi, ne de büyük bir şirket iflasıydı.

Sorun çok daha derinde, piyasanın kendisindeydi.

Güney Kore'de yaşananlar sadece bir borsa çöküşü değil, finansal mimarinin nasıl bozulabileceğinin çarpıcı bir örneği oldu.

Bir yılda yüzde 206 yükseldi

Her şey yapay zekâ rüzgârıyla başladı.

Samsung Electronics ve SK Hynix, küresel yapay zekâ yatırımlarının en önemli çip tedarikçileri haline geldi.

Dünyanın dört bir yanından fonlar bu iki hisseye yöneldi. AI çılgınlığıyla birlikte Samsung ve SK Hynix'in piyasa değeri olağanüstü büyüdü. Bu iki şirket zaman zaman KOSPI'nin yarısından fazlasın, hatta yüzde 70 kadarını temsil eder hale geldi.

Yani endeks artık 900 şirketi temsil etmiyor, büyük ölçüde iki çip üreticisinin hareketini yansıtıyordu. Bu yoğunlaşma riskini beraberinde getirdi.

Güney Kore borsası 19 Haziran’daki zirve seviyesinde son bir yılda yüzde 206 prim yaparak tarihinin en güçlü yükselişlerinden birini yaşadı.

Coşkunun hâkim olduğu günlerde kimse riskten söz etmiyordu. Tam tersine, birçok yatırımcı bunun daha başlangıç olduğuna inanıyordu.

İşte en büyük risk tam burada doğdu.

Endeks iki şirketin gölgesinde kaldı

Yerli ve yabancı yatırımcıların ilgisi ile Samsung ve SK Hynix'in piyasa değeri olağanüstü büyüdü. Endeks giderek birkaç şirketin hareketine bağımlı hale geldi.

Kâğıt üzerinde 900 civarında şirket işlem görüyordu. Gerçekte ise piyasanın yönünü iki hisse belirliyordu. Bu durum tek başına bile önemli bir........

© Habertürk