Tras un arranque de año marcado por la fortaleza de los mercados y la moderación de las rentabilidades de la deuda, los bonos de alta calidad vuelven a ganar atractivo como una de las piezas clave en la construcción de carteras.

Así lo defiende UBS en un análisis dirigido por su CIO, Mark Haefele, quien considera que el actual entorno macro y financiero ofrece una combinación poco habitual de rentabilidad inicial atractiva, potencial de apreciación y diversificación.

La clave está en la evolución reciente de los tipos de interés. En los últimos días, las rentabilidades de los bonos del Tesoro estadounidense han vuelto a descender, con el bono a diez años situándose en torno al 4,2%, después de que los últimos datos de empleo apuntasen a una desaceleración gradual del mercado laboral.

Para UBS, estas señales refuerzan el escenario de nuevos recortes de tipos por parte de la Reserva Federal a lo largo de este trimestre, un movimiento que históricamente ha favorecido el comportamiento de la renta fija de mayor calidad.

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