Las cotizaciones internacionales del petróleo mostraron una caída pronunciada a raíz de la firma del Memorando de Entendimiento entre Estados Unidos e Irán, que despertó la esperanza de que el conflicto bélico entre estos países terminaría pronto. Aunque este no ha sido el caso, el precio del crudo ha descendido de manera importante.

Por ejemplo, después de alcanzar un pico de aproximadamente 126 dólares por barril a finales de abril, el precio del petróleo tipo Brent se ubicaba alrededor de 90 dólares al momento de escribir este artículo, aunque todavía se mantiene por encima de las cifras de poco más de 70 dólares observadas antes del inicio de la guerra.

Este descenso de los precios del crudo podría llevar a la percepción de que los riesgos derivados del choque inflacionario propiciado por la contienda en Irán se están diluyendo. A mi juicio, no existe evidencia de que este sea el caso.

Consideremos en primer lugar el plano global. El Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó a principios de este mes la actualización de sus Perspectivas de la economía mundial. En este documento, el FMI no deja dudas respecto de su preocupación por la trayectoria de la inflación.

Bajo el supuesto, que ya ha quedado sin efecto, de que las hostilidades llegarían a su fin a mediados de julio, el FMI proyecta que la inflación........

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