El nuevo marco normativo reduce asimetrías de información y permite una apreciación más completa del nivel de endeudamiento del solicitante, por lo que, al menos en principio, debiera contribuir a una mejor gestión del riesgo por parte de los acreedores.

El recién asumido nuevo presidente de BancoEstado, Mario Farren, en entrevista el día 5 de abril, sostiene que el actual límite de la Tasa Máxima Convencional (TMC) actúa como una “barrera que impide a las instituciones financieras formales prestar dinero a segmentos de mayor riesgo de la población”. Según sus declaraciones, sostiene que solo para Banc Estado una flexibilización de esta tasa permitiría incorporar al sistema bancario formal a unas 200 mil familias adicionales.

Sin embargo, flexibilizar la TMC es un debate clásico de la economía chilena, la que se encuentra enfrentada a la eficiencia y el acceso al sistema bancario contra la protección del consumidor. Si bien el argumento de la bancarización es sólido, desde una mirada de la defensa a los derechos del consumidor se advierten riesgos sistémicos y sociales importantes.

Claramente se da un riesgo de selección adversa, pues al permitir tasas de interés más altas, las instituciones financieras pueden atraer a clientes con perfiles de riesgo extremadamente volátiles, lo que puede deteriorar la calidad de la cartera agregada del sistema financiero.

Además, provocaría un relajamiento de los estándares crediticios, donde las instituciones podrían enfocarse más en el margen y, por lo tanto, en la rentabilidad –lo que se conoce como spread–, más que en la solvencia a largo plazo del deudor, incrementando con ello la fragilidad del sistema ante eventuales shocks........

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