En finanzas públicas existe una regla elemental: a gastos permanentes, ingresos permanentes; a gastos transitorios, financiamiento transitorio.

La discusión sobre el alza del combustible ha estado cruzada por un problema cada vez más frecuente en el debate público: argumentos fiscalmente malos usados para sostener conclusiones que, a veces, pueden sonar políticamente atractivas. Y eso importa, porque una crítica correcta no se vuelve más seria por estar mal fundamentada.

Partamos por una distinción básica. El déficit o superávit fiscal es una variable de flujo: mide lo que ocurrió en un año determinado entre los ingresos y los gastos del Estado. Cuando el Estado gasta más de lo que recauda, aparece un déficit. Y ese déficit, igual que en una economía familiar cuando se gasta más que el sueldo, no desaparece por sí solo: se financia de dos maneras, usando ahorros o endeudándose.

En el caso del Estado, eso significa recurrir a los activos del Tesoro o aumentar la deuda pública. La deuda, en cambio, es una........

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