Sobre el aumento de la tensión geopolítica en Medio Oriente hay dos temas cruciales. El primero es la mayor correlación de los mercados financieros a los movimientos del petróleo; y el segundo es la interrupción de las cadenas globales de suministro porque por el estrecho de Ormuz transita una quinta parte del petróleo, pero también es ruta de 30% del abasto mundial de fertilizantes y 10% del aluminio.

¿Y cuáles serán las repercusiones para México ante la guerra entre EU e Irán? BBVA México considera que el primer efecto será en los precios de la energía y en la inflación. Explicó que, si bien el gobierno podría compensar el aumento mediante la reducción del IEPS para contener los precios de la gasolina, es probable que sigan aumentando.

Descarta un impacto en la trayectoria de la política monetaria y en el crecimiento económico, porque el escenario central de la institución es un conflicto de corta duración con efectos transitorios en la inflación y en algunas variables financieras. De hecho, anticipa un aumento de 0.1 puntos porcentuales en la inflación anual para cerrar en 3.9%. Lo que si visualiza BBVA es un sobreajuste cambiario de corta duración y aumento repentino de las tasas a largo plazo, pero aclarando que los efectos serían mayores si el conflicto se prolonga más de lo previsto.

Por su parte Gabriel Casillas, economista en jefe de México y Latam de Barclays, consideró que, si el conflicto se prolongara, por ejemplo, hasta cuatro semanas, podría darse un choque inflacionario en el corto plazo, que sería manejable; pero una duración mayor podría aumentar la probabilidad de una recesión global. “La duración del conflicto y la magnitud del precio del petróleo será lo que diga hacia dónde va todo esto, pero en un principio debería ser un choque manejable”, explicó el economista.

Erick Martínez, estratega de tipo de cambio y tasas de Barclays, dijo que para el mercado cambiario la pregunta ahora es qué tan persistente puede ser el aumento del precio del petróleo, y que un cese rápido del conflicto bajaría las cotizaciones del hidrocarburo y regresaría la moneda a los niveles previos a la guerra, y entonces la atención del mercado estará en la revisión del TMEC y las decisiones de Banxico.

El año pasado el inventario nacional de centros comerciales cerró en 25.4 millones de metros cuadrados, que se mantuvo prácticamente lateral, pero en la composición de los espacios comerciales hubo cambios importantes que anticiparían las tendencias del comercio en el país. Y es que el reporte Insight Mercado de Retail México 2025 elaborado por la firma CBRE, detalla que el formato Power Center es el que domina el mercado con 51% del inventario nacional. Esta categoría se refiere a un centro comercial donde operan tiendas ancla de supermercados y servicios de uso común que los consumidores visitan por lo menos una vez por semana. El siguiente formato es el Fashion Mall, enfocado en estilo de vida y tendencias de moda con 24%; después siguen los formatos LifeStyle Center con 9%; Regional Fashion Mall con 8%; Usos Mixtos con 6%, y finalmente los outlelts con 1%. El inventario de centros comerciales lo detenta la CDMX y el área metropolitana con 31%, después está Monterrey con 15% y Guadalajara que representa 10%.

CBRE anticipa que México atraviesa por una transición hacia modelos que combinen la compra presencial con un enfoque omnicanal integrado. “Esta tendencia busca satisfacer la necesidad de comunicación constante del consumidor moderno a través de tiendas flagship y experiencias sensoriales”, resumió la firma de servicios e inversiones inmobiliarias comerciales más grande del mundo.

Globalización, firme apuesta

En la coyuntura bélica pasó desapercibido el dato del superávit comercial de China en el primer bimestre que sorprendió al mercado. Y es que, pese a la guerra comercial contra EU, las exportaciones subieron 22%, tres veces más de las proyecciones, mientras que las importaciones avanzaron 20% en este lapso. Las cifras también revelan que China buscó otros mercados para compensar la caída de envíos a EU que decrecieron 17% en este lapso.

Y mientras las dos economías más grandes del mundo continúan desacoplándose, la globalización se mantiene firme en un nivel récord porque las tensiones afectan solo una pequeña parte de los flujos mundiales, según el Informe DHL sobre Conectividad Global 2026, elaborado por DHL y la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York.

Dicho informe analiza el comportamiento de la globalización en una escala del 0% (sin flujos transfronterizos) al 100% (las fronteras y la distancia no tienen ningún impacto), y determinó que el nivel mundial de globalización se situó en 25% en 2025, en línea con el récord alcanzado en 2022. Aunque el actual nivel de globalización de 25% revela lo lejos que está el mundo de estar plenamente globalizado, aunque en muchas áreas, los flujos internacionales podrían expandirse aún más sin restricciones políticas. “El Informe de Conectividad Global” de DHL muestra que los países y las empresas no se repliegan tras las fronteras nacionales. Es una buena noticia. DHL fortalece los lazos globales conectando mercados, empresas y personas para que puedan adaptarse, diversificarse y desbloquear nuevas oportunidades, incluso en tiempos de incertidumbre”, destacó el reporte.

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