Lo que los mercados experimentan en estas primeras semanas de febrero de 2026 no es un episodio aislado de nerviosismo ni una corrección técnica pasajera: es el síntoma de una reconfiguración profunda de expectativas sobre política monetaria, gasto tecnológico y flujos globales de capital.

Bolsas, metales preciosos, criptoactivos y divisas se mueven con una intensidad y sincronía que delatan un cambio de régimen en la forma en que los inversores evalúan el riesgo. Entender las causas de ese cambio resulta indispensable para separar las oportunidades del ruido.

El detonante principal ha sido el giro en la narrativa sobre inteligencia artificial.

Hasta finales de 2025, el mercado premiaba cada dólar invertido en IA. El punto de inflexión llegó con los reportes de resultados: Alphabet (Google) proyectó realizar inversiones de hasta 185 mil millones de dólares para 2026, lo que implicará enormes desembolsos; AMD perdió 17 % en una sesión tras una guía trimestral débil. Amazon perdió 9% el pasado 5 de febrero, solo por citar algunos casos.

La cadena causal es directa: las expectativas de gasto elevado erosionan la expectativa de márgenes de utilidad y los analistas revisan........

© El Financiero