La frase más incómoda de las Reuniones de Primavera del FMI y el Banco Mundial no apareció en el World Economic Outlook de abril, sino en la conferencia de prensa posterior.

Pierre-Olivier Gourinchas, economista en jefe del Fondo Monetario, admitió que la economía global está “drifting” (derivando) desde el escenario de referencia hacia el adverso. Dicho de otro modo: el pronóstico estelar que acaba de publicarse, con fecha de corte al 10 de marzo, ya nació desfasado.

El título del reporte lo dice todo: “Global Economy in the Shadow of War”.

Los tres caminos que dibuja el Fondo son claros en la perspectiva que hoy mismo se analiza en Washington.

El escenario base asume que el conflicto en Medio Oriente —iniciado el 28 de febrero con los ataques contra Irán y el cierre de facto del Estrecho de Ormuz— se resolverá en unas semanas y que la producción energética se normalizará hacia mediados de 2026.

Bajo ese supuesto más o menos optimista, el crecimiento mundial se desacelera a 3.1% en 2026 y 3.2% en 2027, frente al 3.4% de 2025. La energía sube 19%, el petróleo promedia 82 dólares por barril y la inflación global repunta a 4.4%. Sin la guerra, el FMI........

© El Financiero