Altın yatırımcısı son dönemde bir kez daha piyasaların ne kadar hızlı yön değiştirebildiğine tanık oluyor. Güvenli liman olarak görülen altın, jeopolitik risklerin ve ekonomik belirsizliklerin gölgesinde güçlü bir seyir izlerken, bu kez ABD Merkez Bankası cephesinden gelen açıklamalarla sert bir satış baskısıyla karşı karşıya kaldı.

Fed Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyonun hâlâ hedeflenen seviyenin üzerinde olduğuna dikkat çekmesi ve fiyat baskılarının kontrol altına alınabilmesi için önümüzdeki aylarda faiz artırımının gündeme gelebileceği sinyalini vermesi, altın fiyatlarında tansiyonu yükseltti.

Çünkü altının en büyük rakiplerinden biri yine faiz.

Faiz beklentisi altının üzerinde baskı kuruyor

Altın faiz getirisi sağlamayan bir yatırım aracı. Bu nedenle ABD’de faizlerin yükselmesi beklentisi güçlendiğinde, yatırımcıların bir bölümü parasını faiz getirisi sunan varlıklara kaydırabiliyor. Bu da altına olan talebi ve dolayısıyla fiyatları baskılayabiliyor.

Warsh’ın açıklamalarının piyasada yarattığı etkiyi yalnızca “altın düşüyor” şeklinde okumamak gerekiyor. Asıl mesele, piyasaların Fed’in bundan sonraki para politikasına ilişkin beklentilerini yeniden fiyatlaması.

Bir başka ifadeyle yatırımcı açısından kritik soru şu:Fed gerçekten faiz artıracak mı, yoksa piyasalar yalnızca olasılığı mı fiyatlıyor?

Bu sorunun yanıtı, altının bundan sonraki rotası açısından oldukça önemli.

Ancak altın hikâyesi sadece Fed'den ibaret değil

Altında yaşanan düşüşün ardından “Altın yükselişini tamamladı” demek için henüz erken. Çünkü altın fiyatını belirleyen tek unsur ABD faizleri değil.

Küresel jeopolitik riskler, merkez........

© Ekonomim